本杰明·格雷厄姆——沃伦·巴菲特的导师——写道，了解自己属于哪种投资者类别是至关重要的。
认识你自己
了解自己是什么样的投资者，以及能投入多少 智能努力 到投资中是很重要的。
本杰明·格雷厄姆——价值投资的创始人和沃伦·巴菲特的导师——显著地写道：
“对于单一证券的某些观点的不确定性并不会造成重大伤害，因为这种情况是例外的，涉及的利益也不大。但投资者在防御性或进攻性状态之间的选择对他来说是至关重要的，他不应在这个基本决策中感到困惑或妥协。”
本杰明·格雷厄姆，《聪明的投资者》第六章：进取投资者的投资组合政策：消极方法。
防守
格雷厄姆描述的第一种投资者是无法投入大量时间或精力于其投资的人。
“我们对本书所针对的两类投资者做了基本区分——‘防御型’和‘进取型’。防御型（或被动）投资者将主要强调避免严重错误或损失。他的第二个目标是摆脱努力、烦恼，以及频繁决策的需要。”
本杰明·格雷厄姆，《聪明的投资者》序言。
进取的
格雷厄姆将第二类投资者描述为那些拥有构建精心定制投资组合所需的时间、意愿和能力的人。
"积极（或主动，或激进）投资者的决定性特征是他愿意花时间和精力去选择既稳健又比平均水平更具吸引力的证券。在许多年代里，这种类型的积极投资者可以期待因其额外的技能和努力而获得有价值的回报，形式是比被动投资者实现的更好的平均回报。"
本杰明·格雷厄姆，《聪明的投资者》导言。
格雷厄姆还解释说，进取型 投资者的任务是个体选择；而相反，防御型 投资者的任务是个体排除。
专业
对于专业投资者，格雷厄姆描述了各种特殊情况或 "重组"。格雷厄姆的大多数著名学生，如沃伦·巴菲特和比尔·鲁安，都会属于这一最后类别。
但格雷厄姆也写道：
“特殊情况的利用是一种投资的技术分支，要求一种有些不寻常的心态和设备。可能只有一小部分我们有进取心的投资者会参与其中……”
第7章：进取型投资者的投资组合政策：积极的一面，《聪明的投资者》。