_金融_世界的叛逆者,来自沃伦·巴菲特所称赞的投资学派,是一种稀有的品种。
本杰明·格雷厄姆
用本杰明·格雷厄姆的话说,他是沃伦·巴菲特和约翰·坦普尔顿爵士的导师:
"显然,这需要坚强的性格,以便在思考和行动上与人群相反,并且需要耐心等待可能相隔数年的机会。"
本杰明·格雷厄姆,《证券分析》第37章:收益记录的重要性。
沃伦·巴菲特
巴菲特的逆向投资名言实在太多,无法在这里全部分享。不过,这里有几个。
"购买可以在拍卖市场中进行,价格由参与者设定,这些参与者的行为模式有时类似于一群躁郁症的旅鼠。"
沃伦·巴菲特,伯克希尔·哈撒韦: 致股东的信 (1982).
“作为一个群体,旅鼠可能有一个糟糕的形象,但没有任何个体旅鼠曾经受到过负面报道。”
沃伦·巴菲特,伯克希尔·哈撒韦:致股东的信(1984).
"似乎有某种扭曲的人性特征,喜欢把简单的事情变得复杂。"
沃伦·巴菲特,哥伦比亚商学院:《格雷厄姆与多德斯维尔的超级投资者》(1984) [PDF].
甚至连神谕者都不知道今晚会发生什么。 #waltsuccessor pic.twitter.com/EM8gIzZib5
— 沃伦·巴菲特 (@WarrenBuffett) 2013年9月30日
约翰·坦普尔顿爵士
"在他人沮丧地抛售时买入,在他人热切地买入时卖出,需要极大的勇气,并能获得最大的回报。"
约翰·坦普尔顿,亚当·斯密的财富世界:如何挑选股票并致富,PBS(1985年)。
"倾听股票分析伟大先驱本杰明·格雷厄姆的话:'当大多数人……包括专家……都持悲观态度时买入,当他们积极乐观时卖出。'"
约翰·坦普尔顿爵士,富兰克林·坦普尔顿投资公司:投资成功的16条规则 (1993).
让-玛丽·埃维亚尔
“那么,为什么真正的价值投资者如此之少呢?有几个答案,但主要的答案是心理因素。如果你是一个价值投资者,你就是一个长期投资者。这回到了本·格雷厄姆所说的,短期内,股市是一个投票机,而长期来看,它是一个称重机。
如果你是一个长期投资者,你提前接受偶尔会落后,因为你并不试图跟上你的同行,也不试图在短期内跟上基准。落后就是受苦。心理上受苦。”
Jean-Marie Eveillard, MOI Global: 全球价值投资的艺术 (2012)。
_价值投资者_是稀有的,因为_价值投资_在短期内可能是痛苦的。
彼得·林奇
"在股市中,最重要的器官是胃。不是大脑……这是一个关于你对痛苦的承受能力的问题。"
彼得·林奇,富达投资: 投资传奇的教训 (2019).
罗伯特·清崎
"不幸的是,大多数人不富有的主要原因是他们害怕失去。赢家不怕失去,但输家却害怕。失败是成功过程的一部分。避免失败的人也会避免成功。"
罗伯特·T·清崎,《富爸爸穷爸爸》第五章:第5课(1997年)。
"失败激励赢家。而失败击败输家。这是赢家最大的秘密。这是输家不知道的秘密。"
罗伯特·T·清崎,《富爸爸穷爸爸》第七章:克服障碍(1997年)。
“傲慢或批评他人的人往往是自尊心低下、害怕冒险的人。这是因为,如果你学习了新东西,你就必须犯错误,以便充分理解你所学到的……世界推动人们,不是因为其他人是欺凌者,而是因为个人缺乏内在的控制和纪律。缺乏内在毅力的人往往成为那些有自律的人的受害者。”
罗伯特·T·清崎,《富爸爸穷爸爸》第八章:开始,1997年。
态度
在_价值投资_中没有预定的目标。更强调的是旅程而非目的地。
成功的 价值投资 的关键是安全性。因此,越多的自省和对细节的关注,成功的可能性就越大。这个主题在 价值投资非常适合愤世嫉俗者 中已经详细讨论过。
价值投资 有时需要多年才能显示出任何显著的结果。 价值投资 甚至可能要求人们忽视显著的短期损失;为了战略性地赢得战争,战术上要输掉一些比喻上的战斗。
音频:Eveillard 采访
上述Eveillard引用的音频片段。
视频:劳伦·坦普尔顿
劳伦·坦普尔顿,约翰·坦普尔顿爵士的曾外甥女,在谷歌谈论坦普尔顿格言 "在他人沮丧抛售时买入...".
视频:约翰·坦普尔顿
约翰·坦普尔顿爵士,世界上最大的国际投资基金的创始人,谈论坦普尔顿的座右铭。