筛选大型公司,调整通货膨胀

内容

公司规模的 销售资产 标准在 价值投资 框架 中需要进行调整,该框架由本杰明·格雷厄姆——沃伦·巴菲特的导师——提出,调整时需使用 消费者物价指数.

尺寸标准

Graham的框架指出,_防御性_投资的股票应具备:

“年销售额不少于1亿美元……公共事业的总资产不少于5000万美元。”

本杰明·格雷厄姆,《聪明的投资者》,第14章:防御型投资者的股票选择。

注意:Graham 似乎没有 推荐使用 市值.

通货膨胀调整

当考虑到 通货膨胀 — 或者 消费者物价指数 (CPI) 的增加 — 自1971年上述内容写成以来,这些数字分别为 $500 million$250 million。这些是今天在 GrahamValue 上的默认选择标准。

注意:非美国经济体 例如英国 可能需要这些标准的不同值。

2022 更新

上述默认值是在 2012 年创建 GrahamValue 时生成的。

美国劳工统计局的CPI通货膨胀计算器根据这些标准在2022年的值为_$700百万_$和_$350百万_$.

定制

_高级格雷厄姆筛选器_上的滑块允许自定义这些格雷厄姆的标准。

销售规模(100% ⇒ 5亿)

在_销售_过滤器上,_100%的值意味着_销售_值为_5亿。该过滤器以_20%的步长移动,这对应于每次增加_1亿

资产中的规模 (100% ⇒ 2.5 亿)

同样,_资产规模_过滤器上的_100%值意味着_总资产_值为_2.5亿。这个过滤器也以_20%的步长移动,这对应于每次增加_5000万

销售资产 过滤器中的 大小 设置为 140%高级格雷厄姆筛选器 上,将显示 销售总资产 分别为 7亿3.5亿 的股票,以列出的货币。

过滤器计算器

下面的 JavaScript 计算器可以用来自动化 通货膨胀 / 货币过滤器 的计算。

例如——截至2022年——输入700和1代表美国,或输入700和0.83代表英国。

自1971年以来的通货膨胀 (%)
美元转换率
尺寸过滤值 (%)

观看视频

本杰明·格雷厄姆

由格雷厄姆和院长科特尼·布朗在_哥伦比亚商学院(约1955年)_举办的_价值投资_大师班。

所涵盖的主题包括有效市场假说 (EMH)保证金、_通货膨胀_和美元成本平均法 (DCA)

总结
本篇文章讨论了本杰明·格雷厄姆的价值投资框架中关于公司规模的销售和资产标准,并指出这些标准需要根据消费者物价指数(CPI)进行调整。格雷厄姆建议,防御性投资的股票应具备至少1亿美元的年销售额和5000万美元的总资产。经过通货膨胀调整后,这些数字在2022年分别变为7亿美元和3.5亿美元。文章还提到,GrahamValue平台提供了自定义筛选器,用户可以根据需要调整销售和资产的标准。此外,文中提到的JavaScript计算器可以帮助用户自动化通货膨胀和货币转换的计算。最后,文章提及了格雷厄姆在哥伦比亚大学的价值投资大师班,涵盖了有效市场假说、投资边际、通货膨胀等主题。