12月4日
夺冠高手复盘笔记
摘要：
欧线：
信号提示：目前欧线有所支撑，建议观望
交易信号来源：夺冠高手天机变独家交易系统
从地缘端来看，黎以停火协议正式生效，哈马斯官员称已准备好在加沙地带达成停火协议，地缘利多削弱，但需注意，近期以色列和真主党相互指责对方违反停火协议，关注地缘最新进展。从宏观侧来看，欧洲央行12月降息预期持续，国内方面财政部声称后续还有一揽子增量策略在路上，5000亿流动性执行落地，央行下调存款准备金，且有进一步下调需求，买断式逆回购操作启用，短期流动性加强，MLF、SLF、LPR跟进利率下调，地产相关利好持续推进，但尚不及预期，短时压力仍存。
从运力侧来看，欧洲港口方面，鹿特丹、安特卫普、汉堡港、费利克斯托，远洋型集装箱船周均等泊时间/在泊时间分别为8.9小时/37.5小时、8.8小时/39.-1小时、34.2小时/55.3小时、9.7小时/63.0小时，最新在锚/在泊集装箱船数量分别达到1艘/35艘、4艘/15艘、4艘/19艘，总体来说，西北欧和地中海港口运营存在边际改善。从现货端看，欧线下半月船期线上报价仍然维持高位，其中HPL报价调涨，下半月挺价预期仍在，但后期仍需关注现货端实际揽货情况；据上海航运交易所数据，截至2024年12月2日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报2828.63点，与上期相比跌1.2%。
在前高3471.8附近形成高位十字星信号后，达成停火协议，打破原有的高位盘整态势，当前MACD形成高位死叉，后续关注半年线支撑附近表现，上方压力在MA10日均线附近位置。
橡胶：
信号提示：目前橡胶处于多头趋势
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11月28日，内政部秘书长兼内政部发言人戴素丽女士指出，南部地区出现特大暴雨，导致多地爆发洪涝灾害，还有许多地区有洪涝灾害和泥石流的风险。泰国南部7府受暴雨天气影响遭遇特大洪涝灾害，导致超过13万户家庭受到影响。截至2024年11月28日晚，泰国气象局公布了2024年11月27日的降雨情况，在陶公府、惹拉府(也拉府)和宋卡府等南部地区观察到超盘降雨，创3年来次新高。针对南部地区灾情最新情况，防灾减灾厅通报称，目前有7府50县321镇1884个村庄受灾。受灾7府，2023年天然橡胶总产量为187.5万吨，占2023年泰国天然橡胶总产量的39.0%。
而数据上看，据隆众资讯调研，进入四季度全钢胎需求延续偏弱运行，内需方面，北方市场逐步进入季节性淡季，销量提升受到限制。另外面对当前运输市场车多活少，利润微薄，以及中短途需求萎缩的局面，年前车队及车主置换新车的积极性难以被激发。出口方面，当前存在较大不确定性，往年在春节放假前海外客户会适当补货，带动国内轮胎出口量在11、12月份小幅提升。在下旬公布的10月份卡客车轮胎出口数据来看，当月出口量出现了明显攀升，对于这个数据的解读，业者表示在Trump正式任职之前，海外客户有提前备货的需求，进而规避后期可能出现的各种不确定性情况的发生，这种备货需求对10 月甚至11月的出口将形成一定拉动，但也对后期出口难度的提升埋下了伏笔。总体看，橡胶未来需求乐观预期有限，短期橡胶主要受突发事件影响，整体震荡为主，供强需弱的背景下，橡胶价格长期看仍承受压力，但短期事件影响，波动增大。
技术层面看，橡胶前期走弱之后，价格短时间低位运行之后，受泰国洪灾影响供给，价格快速拉升，价格位于17000-19000区间从低位快速拉升，短期振幅加大。虽然泰国洪灾对于橡胶的供给影响较大，但是长期看橡胶基本面仍承受压力，因此不宜过分看多。未来注意注意上方19100-19400区间的压力位置，同时注意压力和支撑转换和短期波动风险。
棕榈油：
信号提示：目前棕榈油支撑后回调，处于多头趋势
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印度尼西亚2024年12月毛棕榈油参考价格定为每公吨1071.67美元，上月为961.97美元。出口税为每吨178美元，上月为每吨124美元。11月19日，据MPOB数据，马来12月份毛棕榈油出口税从8%上调至10%，触发10%的最高关税标准。产地提高税费将继续提高进口国的成本。11月29日，印尼经济协调部长表示棕榈油基金管理机构有足够的资金支持印尼在1月份实施B40生物柴油计划。据APROBI之前的估算，B40将使印尼用于生物柴油的棕榈油使用量从1100万吨提高到1390万吨。
SPPOMA数据显示11月1-25日马来西亚棕榈油产量环比减3.24%，船运高频数据显示马来1-25日出口环比下滑，随着棕榈油价格持续上涨，印度、中国等需求大国只能减少购买量并寻求其他油脂替代。钢联预计11月国内棕榈油消费量25万吨左右，下游继续维持刚需采购、少量成交，近日新增1条买船。整体看，目前部分投资资金在棕榈油上继续多配并在05合约布局，近期马来西亚出现持续强降雨，目前又是减产季，12月棕榈油产量有继续下降预期。印尼实施B40后出口预计减少，进口国只能被动接受高价。
棕榈短时间结构期价上周回调企稳震荡走高，吞没大部分回调下跌幅度，当前呈现高位强势整理，结合大结构偏强格局，整体呈现强势整理。
氧化铝：
信号提示：目前氧化铝处于多头趋势
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供应端，上周国内矿石价格延续高位走势，山西矿58/5的含税报价涨至780元/吨，河南的58/5的含税价格涨至700元/吨,贵州60/6铝土矿的到厂含税价格超过650元/吨。晋豫地区矿山没有复产迹象，河南部分地区开展对重污染天气的管控，部分矿山生产时限仍然受控，冬季来临后后续矿石供给会有一定影响。南方地区，广西地区自备矿供应稳定。贵州环保检查告一段落，清镇露天矿山多数恢复生产。
进口矿方面，海运费价格下调，几内亚至中国Capesize船报价22美元/吨左右。期内新到矿石358万吨，其中新到几内亚资源219万吨，澳大利亚资源133万吨，土耳其资源5万吨，较上周小幅增加。氧化铝现货价格涨幅放缓。阿拉丁（ALD）北方综合价格在5720-5800元/吨，较上周上涨20元/吨；国产加权指数5763.7元/吨，较上周上涨11.8元/吨。氧化铝运行产能8845万吨，较上周增5万吨，氧化铝开工率为84.22%。
需求方面，国内电解铝目前运行产能4368.8万吨，周环比减少0.5万吨。库存方面，阿拉丁(ALD)调研统计，截至本周四(11月28日)全国氧化铝库存量305.9万吨较上周降0.6万吨。上期所氧化铝注册仓单53166吨，较上周减少16521吨。
氧化铝基本面看供需有微小改善，但仍处于相对偏紧状态，多头助力仍在，但下游电解铝出现大规模亏损，或挤压氧化铝的向上空间，需要谨慎。
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